부동산자산관리회사의 경영분석 연구 : 부동산투자회사법상 자산관리회사 중심으로

부동산투자회사 자산관리회사의 경영성과와 공시제도를 분석했다.

부동산자산관리회사는 국토교퉁부의 설립인가를 받아 자본금 70억 이상, 자산운용전문인력 5인 이상을 상근 인력으로 하여 설립되어진다. 2013년 8월 기준으로 국내 부동산자산관리회사는 21개 업체가 존재하며 부동산신탁업을 겸업하는 부동산자산관리회사를 제외하면 12개 업체만이 전업으로 부동산자산관리회사로서 영업을 하고 있다. 겸업중인 부동산자산관리회사의 경우는 금융감독원 전자공시시스템을 통하여 외부 회계감사를 공시하고 있으나 전업하는 부동산자산관리회사의 경우 단 1개회사만이 금융감독원 전자공시시스템을 통하여 이루어지고 있다. 이러한 전업 부동산자산관리회사의 객관적 비교와 성과측정을 위하여 문헌적 연구를 통한 경영분석의 틀을 수립하였다. 다수의 투자자로 구성된 부동산투자회사를 위탁받아 자산을 관리하고 운용하는 부동산자산관리회사의 공시제도는 부동산투자회사법에 따라 국토교통부와 한국리츠협회에서 운영하고 있다. 이를 통하여 영업보고서와 투자보고서를 수집·분석하였고, 부동산자산관리회사의 경영성과와 주요 자산운용전문인력의 보유현황, 현재 수탁 받은 자산에 대한 계약내용과 운용금액을 정리하였다. 분석결과 12개 부동산자산관리회사의 경영진으로 자산운용전문인력이 참여하고 있는 회사는 단 4개사였으며 제이알자산관리(주)의 경우 대표이사 2명 모두 자산운용전문인력이었고 표본회사 12개 회사의 평균 5.5명 보다

많은, 경영진포함 12명의 자산운용전문인력을 보유하고 있어 약 2.2배가 많았다. 자산운용 계약건수도 10건으로 가장 많은 계약건수를 나타내었다. (주)코리츠의 경우는 2002년 06월 설립인가를 받아 분석대상 회사 중 가장 업력이 오래되었으나 매출 저조로 인한 자본 잠식이 심화되어 기업 존립에 의구심이 들 수 있으며, 설립인가 이후에 단 한건의 계약도 성사를 하지 못한 업체도 있었다. 이는 부동산자산관리회사가 자본금과 인력만 구비된다고 해서 성공할 수 없음을 볼 수 있다. 부동산자산관리회사의 감독기관에서는 투자자 보호를 위하여 부동산자산관리회사의 일정한 규모의 자본금 유지와 지속적인 자산운용전문인력의 교육을 통하여 보다 선진화되고 성장될 수 있도록 제도적 뒷받침을 하여야 할 것이다. 현행 한국리츠협회를 통한 부동산자산관리회사의 영업보고서와 부동산투자회사의 투자보고서가 통일되고 일관성 있는 자료로 보다 객관적이고 투명한 기업 정보가 이루어지도록 노력하여야 할 것이다.

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